有效发挥“有奖举报”监督作用


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8月2日,中国证监会宣布,中国证监会有意提供廖应强操纵市场案件的线索,江苏亚巴特科技股份有限公司信息披露违规行为及仁子兴网络科技股份有限公司举报人奖励。对于中国的资本市场,“奖励和报告”仍然是第一个。根据相应的建议并获得奖励,“获奖报告”将有助于净化A股市场。

随着金融市场的发展,证券市场的各种交易层出不穷,违法行为的数量也在增加,其隐瞒程度和行为的复杂程度也随之增加。由于监管人员与广阔的市场不匹配,违法和非法处罚的低成本不足以阻止违法者。内幕交易,“鼠标仓库”和欺诈性发行等证券市场的混乱局面不断打击市场,严重影响投资者信心。

在频繁违法违规,证券监督执法资源有限的矛盾突出的情况下,调动市场主体的积极性,有效弥补公共监督的不足,大大降低监管成本。中国自2001年以来颁布了《关于有奖举报证券期货诈骗和非法证券期货交易行为通告》,但监督效果一直很普遍。主要原因是报告行为的审查标准不明确。在报告的后期阶段,缺乏相应的制度安排,很少能实现奖励。很难激发公众的热情。

由于法律制度不完善,奖励和举报可能被恶意利用,这不仅可能使市场陷入恶性竞争,而且还会使缺乏人力的监管部门更加恶化。从过去的监管实践来看,报复,竞争,甚至恶意不准确的报道纷纷出现。为了识别这些“线索”,监管机构无法减轻负担。

为了确保不增加监管成本,并解决报告快速增加的问题,有必要更加重视报告文件的规范。应对现有监管资源进行合理分配,以进一步明确审查报告内容的真实性和目的的标准。让报告真正发挥作用,提供调查违规行为的证据。同时,还有必要惩罚恶意的不准确或报复性报道。

就奖励金额而言,虽然监督个别报告的成本较低,但潜在成本不容低估。特别是,该报告将面临报复的风险,有时它与人身安全有关。如果您完全依赖举报人的道德和不情愿的自愿性,那么成本和收益就会失去平衡。目前,中国实施1%的罚款率和最高额度30万元的上限,与国际社会的类似案件相比,没有足够的吸引力。虽然我们鼓励告密者以道德心态报道,但如果奖励太低,他们将无法弥补记者所面临的社会风险和精神负担。因此,物质奖励是鼓励报道的关键。它们不仅可以奖励举报人的“公正行为”,还需要提高赔偿金额,以弥补私人监管的隐性成本及其未来的潜在风险。

一切都很难。中国证监会对记者的奖励意味着“屡获殊荣的报告”不再是一个挂在墙上并谈论它的系统。它对证券监管具有积极意义,值得肯定。但是,有必要根据实践不断改进系统,进一步提高奖励标准,让更多的市场参与者积极参与市场净化过程。 (潘和森林)