如何揭开迷雾找到投资方向?盈峰资本蒋峰提到5大信息


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如何揭开迷雾并找到投资方向?盈丰资本江峰提到了五个重要信息.

A股市场继续震荡,最近突破了2800点大关。当前复杂的市场环境已经引起投资者的关注。

如何揭开迷雾,找到投资方向,把握行业的长期机遇?

最近,盈丰资本总经理姜峰在小规模交易所披露了五个重要信息:

1.宏观经济仍面临下行压力,但并未改变A股市场的“买入点”。

2,在“不住,不住”的政策背景下,新房交易区的“顶端”正在形成,资产配置面临重大变化。

3.从长远来看,贸易摩擦对股市的负面影响正在减弱,人民币没有大的贬值空间。

市场情绪出现时,这是“好公司”的长期布局。

5,企业竞争格局良好,商业模式优良,发展前景广阔,下半年将面临价值转换。全球无风险收益率的下降趋势可能对估值上升形成一定支撑。

江峰是一位低调的投资法官。他曾担任南方基金的首席投资官(特别账户)和社会保障基金主席。曾经管理的两个大型股票投资组合在过去五年中的年化收益率超过30%。

去年9月,他转到盈丰资本,担任总经理兼投资研究负责人。根据多家第三方机构的数据,在过去的一年里,盈丰资本的整体业绩不断提升,跻身100亿私募股权公司之列。

宏观经济增长放缓或暴露出三大问题

姜峰表示,自今年年初以来,全球宏观经济增长放缓的趋势已经明朗,市场风险偏好趋于保守。

从国内宏观经济来看,虽然由于流动性,基本建设加代码等政策的放松,今年年初出现短暂复苏,但放缓的趋势更为明显。

他进一步提醒我们可能存在的问题。

首先,总需求放缓。虽然供给侧改革改善了许多行业的格局,提高了一些企业的盈利能力,但真正的考验是总需求放缓。

其次,要清理僵尸网络,妥善处理信用风险,有序处理金融机构问题,还有很长的路要走。

第三,新住房交易区的顶部正在形成,这不仅会对总需求产生重大影响,还会对利率和社会资本的分配产生重大影响。

对于房地产市场,江峰表示,在短期不变的监管政策背景下,房地产投资价值趋于平缓,房地产在吸收流动性方面的作用将被削弱,社会分配资本会改变。这时,优质股权资产的作用将更加明显。

就近年来相对波动的汇率而言,江峰坦言,从长远来看,人民币贬值的空间不大,但在合理范围内会略有波动。有两个原因:

首先,虽然国内经济增长正在放缓,但全球横向比较优势明显,经常账户盈余明显,人民币购买力依然强劲;

其次,虽然中国的债务比率不低,但它具有强大的资产方面的实力。事实上,近年来,除了美元外,人民币相对于其他主要经济体的货币继续升值。尽管近期人民币汇率略有波动,但外资并未持续外流。

A股投资机会来自高质量的上市公司

“在盈丰投资的投资体系中,投资机会不是来自整个市场的把握,而是来自高质量上市公司的选择。”姜峰表示,在经济增长放缓的过程中,优质企业的优势将更加突出,不仅因为其抵御风险的能力,还因为其整合行业的能力。

江峰认为,未来的机遇主要来自以下几个方面:

首先,从发展的角度来看,中国仍然与“天花板”有距离。

以城市化率为例,中国城市化进程的加速和中心城市群聚集效应的加强应该是比较肯定的。

姜峰说,中国目前的城市化率约为60%,与世界主要经济体相比,仍有很大的提升空间。随着城市化进程的加快,消费升级和产业升级的过程也在不断深化。与此相关的行业方向具有良好的行业景气和发展空间。

其次,人口老龄化的趋势相对肯定。包括医疗保健,养老保险和财务管理在内的刚性需求值得长期乐观。

第三,传统产业的产业结构和产业竞争格局的改善也可以带来良好的机遇。

宏观经济是冷的,行业的整合和清算,对主导企业的影响很小。产业格局改善后,龙头企业的盈利能力将大大提高。姜峰表示,他更看好产业结构较好的企业,在行业中的垄断地位和优秀的管理团队。

当市场情绪发泄时,有机会进行布局

目前的市场可能受到一些短期因素的抑制,但从估值水平来看,市场并未处于高风险之中。

姜峰表示:“根据美联储模式,由于上市公司盈利改善和无风险收益率下行,目前市场的相对估值与今年年初相比仅略有上升。” p>

在全球降息的背景下,下行通道的无风险回报率将增加股权投资的相对价值,并将反映公司的配置价值。

姜峰进一步表示:“这也是今年下半年最明显的利好因素。当市场情绪发挥到一定程度时,有很多长期布局机会。”

他还表示,与年初相比,市场还将面临结构优化和调整,商业模式具有特别好的商业模式和广阔的发展前景,即使目前估值较为昂贵,也值得持有。 “对于一些高质量但高价值的上市公司,他们仍在等待合适的投资机会。”

长期看A股市场,他认为电子商务和互联网行业具有优秀的商业模式,低运营壁垒和低估值的银行,高品质的消费品公司,机场,水电等子行业在自然垄断行业中,先进制造业的质量公司仍然是主要关注点。 “在最近的下降之后,配置的价值逐渐被反映出来。”

主编:陈志杰